特殊化學品公司朗盛與在化學品投資領(lǐng)域擁有良好業(yè)績的全球規(guī)模最大、經(jīng)驗最豐富的私募股權(quán)投資者之一安宏資本（Advent International）正在組建一家生產(chǎn)高性能工程聚合物的合資企業(yè)。

這兩家公司于6月1日簽署了一項收購荷蘭皇家帝斯曼集團的帝斯曼工程材料業(yè)務(wù)（DEM）的協(xié)議，該業(yè)務(wù)將并入新合資企業(yè)。此項交易的收購價格約為37億歐元，將由合資企業(yè)通過Advent的股權(quán)和外債進行融資。DEM的銷售額約為15億歐元，息稅折舊及攤銷前利潤率約為20%。DEM是全球領(lǐng)先的高性能特殊材料供應(yīng)商之一，能夠滿足電子電氣和消費品市場的關(guān)鍵需求。

此外，朗盛將會將其高性能材料（HPM）業(yè)務(wù)部并入合資企業(yè)。HPM是領(lǐng)先的高性能聚合物供應(yīng)商之一，其聚合物產(chǎn)品主要用于汽車工業(yè)。HPM的年銷售額約為15億歐元，常規(guī)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)息稅折舊及攤銷前利潤約為2.1億歐元。安宏資本將持有合資企業(yè)至少60%的股份。朗盛將獲得至少11億歐元的首期付款，未來將在合資企業(yè)中擁有最高40%的股份。轉(zhuǎn)入合資企業(yè)后，HPM的業(yè)務(wù)將不再完全合并到朗盛，而是按權(quán)益計入合并財務(wù)報表。

此舉將進一步改善朗盛的業(yè)務(wù)組合。交易完成后，朗盛將由三個特殊化學品業(yè)務(wù)板塊組成。朗盛將利用交易所得減少債務(wù)，并加強其資產(chǎn)負債表。此外，集團還計劃實施一項金額高達3億歐元的股份回購計劃。

朗盛最早可能在三年后以相同的估值將其在合資企業(yè)中的股份剝離給安宏資本。屆時息稅折舊及攤銷前利潤可能會遠高于當前的水平，因為安宏資本和朗盛預(yù)計雙方的合作將會產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)。

此項交易仍有待主管部門批準，預(yù)計將于2023年上半年完成。

朗盛首席執(zhí)行官常牧天表示：“朗盛會再次顯著降低其業(yè)務(wù)受經(jīng)濟波動的影響。此外，我們將利用交易所得加強我們的資產(chǎn)負債表，為集團的進一步發(fā)展贏得新的空間。通過新的合資公司，我們將在高性能聚合物領(lǐng)域打造出一個強大的全球企業(yè)。兩家公司的產(chǎn)品組合、價值鏈和全球定位完美互補。憑借創(chuàng)新的產(chǎn)品，合資企業(yè)將能夠在塑造未來發(fā)展的過程中發(fā)揮關(guān)鍵作用——例如在電動交通領(lǐng)域。安宏資本與我們有著強大而可靠的合作伙伴，其在化工行業(yè)以及我們客戶所在的各行各業(yè)均擁有豐富的經(jīng)驗。”

安宏資本執(zhí)行合伙人Ronald Ayles表示：“對安宏資本來說，與朗盛共同完成這項為行業(yè)帶來巨變的交易是一個突出的成就，因為我們已經(jīng)建立了值得信賴的長期合作關(guān)系，并且保持著最高程度的相互尊重。我們計劃憑借我們的經(jīng)驗、深厚的行業(yè)專長和財務(wù)資源，使合資企業(yè)成為一個面向所有相關(guān)方的全球成功案例。朗盛的高性能材料（HPM）和帝斯曼的工程材料（DEM）相結(jié)合，創(chuàng)建了一個強大的平臺，匯集了廣泛的專業(yè)知識，為員工帶來了最佳機遇，也為客戶創(chuàng)造了更多價值。”

全球布局和高度后向一體化

帝斯曼的工程材料業(yè)務(wù)包括聚酰胺（PA6、PA66）以及各種特殊材料（PA46、PA410和特殊聚酯以及PPS）。大約2,100名員工在8個生產(chǎn)基地和7個研究基地為該部門工作，涉及全球所有相關(guān)市場。除了歐洲和美國之外，該業(yè)務(wù)在亞洲也有很強的影響力。

朗盛的高性能材料（HPM）業(yè)務(wù)部是PA6和PBT工程聚合物及熱塑性纖維復合材料的領(lǐng)先生產(chǎn)商之一。該業(yè)務(wù)部在全球10個生產(chǎn)基地和7個研究基地擁有1,900名員工。HPM的全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的特點是高度的后向一體化。在比利時安特衛(wèi)普的生產(chǎn)基地是該業(yè)務(wù)部的核心。HPM在該基地不僅生產(chǎn)PA6聚合物，還生產(chǎn)相關(guān)前體，例如己內(nèi)酰胺和玻璃纖維。

可持續(xù)產(chǎn)品組合

DEM和HPM都是可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的先驅(qū)，在其產(chǎn)品組合中提供生物基可回收替代品。

例如，朗盛最近推出了一種由92%的可持續(xù)原料制成的新型高性能聚合物。在生產(chǎn)這種聚合物時，朗盛使用來自可持續(xù)來源（例如菜籽油或其他生物質(zhì)）的“綠色”環(huán)己烷作為原料，并使用從工業(yè)玻璃廢料中回收的重量為60%的玻璃纖維進行增強。

面向未來的應(yīng)用

汽車工業(yè)是新合資企業(yè)的一個重點客戶領(lǐng)域。如今，汽車工業(yè)使用聚合物生產(chǎn)結(jié)構(gòu)件以及內(nèi)飾的輕量化材料組件，也經(jīng)常用來取代金屬部件。由此可以減輕車身重量和二氧化碳排放。聚合物的一個重要增長領(lǐng)域是電動交通。在該領(lǐng)域，聚合物用于制造電池和充電系統(tǒng)、電子控制系統(tǒng)、動力電子設(shè)備等。

此外，這些材料還用于電氣電子行業(yè)，制造智能手機、IT和家電部件。